科技

聯準會長文闡述美元霸權:大眾深信美元為價值儲存、數位貨幣等威脅難撼動主導地位

鏈新聞 Abmedia.io
@
2021-10-08

共獲得 0 次充電

聯準會長文闡述美元霸權:大眾深信美元為價值儲存、數位貨幣等威脅難撼動主導地位
稍後閱讀

面對積極開發的數位歐元、中國數位人民幣 (DCEP),美國聯準會似乎仍有恃無恐,在 10/6 發佈的報告中,聯準會分析了美元當前的國際地位及外匯儲備情況,認為在不久未來中,這些威脅依然難以挑戰美元的主導地位。

聯準會在報告中承認了美元在國際地位上所面臨的風險,包括歐盟財政一體化、中國崛起、私營部門及官方數位貨幣的發展,但同時也列出許多數據來強調美元絕對性的主導地位。

美元的國際角色

下圖為美國截至去年第四季的表現,美國佔全球 GDP 份額 24.8%,美元佔外匯儲備 59%。

聯準會認為,從大多數衡量數據來看,美元在國際間發揮巨大作用,雖然不該將美元主導地位視為理所當然,但應代表美元可能面臨主導地位動搖等相關議題已無需多做討論。

Source : IMF COFER; IMF World Economic Outlook database

大眾普遍深信美元為價值儲存

貨幣作為價值儲存工具是否值得信賴能參照外匯儲備情況,如下圖,2021 年美元佔全球外匯儲備的 60%,雖然 低於 2000 年的 71%,但仍遠超其它貨幣:

  • 歐元 (21%)
  • 日元 (6%)
  • 英鎊 (5%)
  • 人民幣 (2%)
Source: IMF COFER.

聯準會也強調美元佔比降低的部分是由各個不同貨幣所瓜分,而非單一貨幣,且美元儲備大多以美國國債的形式持有,佔比如下:

  • 33% 官方、外國私人投資者持有
  • 42% 私人國內投資者持有
  • 25% 聯邦儲備系統
Source : IMF、BIS

美元在國際貿易、金融市場佔主導地位

各項全球貿易和國際金融交易的研究也表明美元在國際上的主導地位,美元在全球貿易發票中的佔比:

  • 美洲貿易:96%
  • 亞太地區:74%
  • 其它:79%

唯一例外的是歐元在歐洲佔主導地位。

Source: IMF

以美元計價的外幣債務佔比自 2010 年以來持續維持在 60% 左右,下圖中美元佔比遙遙領先於歐元的 23%。

Source: Dealogic

過去 20 年美元主導地位穩固

聯準會的報告至此總結了美元過去 20 年的使用情況,並以綜合指數來量化各國法幣的使用情況,其指標權重組成包括:

  • 25%:外匯儲備
  • 25%:外匯交易量
  • 25%:外幣債務發行
  • 12.5%:外幣、國際銀行債權
  • 12.5%:外幣、國際銀行債務

而自 2008 年全球金融危機以來,美元指數水平穩定維持在 75 左右,遠遠領先所有貨幣,排名第二高的歐元也僅有 25。

Source: IMF COFER

美元地位短期難以動搖

聯準會總結道,近期對於美元主導地位的威脅似乎非常有限,且近代史中也僅有「美元取代英鎊」一例,不過部分的局勢發展可能促進其它貨幣的採用,包括:

  • 歐洲一體化進程、數位歐元開發
  • 中國快速崛起、GDP 超越美國、成全球最大出口國
  • 私營部門及官方數位貨幣發展、支付產業的變化

儘管如此,聯準會仍認為人民幣在採用上,因為外匯管制、對中共不信任等因素,導致對於國外投資者較無吸引力,而數位貨幣也難以僅依賴技術上的更動而改變全球格局。

聯準會強調,在沒有任何大規模的政治或經濟變化的情況下,上述理由難以撼動美元作為價值儲存工具、交換媒介的價值,而美元在不久的未來中,仍非常可能在全球維持其主導地位。

衍伸閱讀


立即加入 Telegram 獲得最精準的金融科技資訊、區塊鏈新知、業界實例!

這篇文章 聯準會長文闡述美元霸權:大眾深信美元為價值儲存、數位貨幣等威脅難撼動主導地位 最早出現於 鏈新聞 ABMedia

更多科技相關報導

    熱門新聞