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台灣團隊Hakka Finance推出期權交易平台 iGain:DeFi暫時性損失(IL)解決方案 - 奧丁丁新聞 OwlNews

台灣團隊Hakka Finance推出期權交易平台 iGain:DeFi暫時性損失(IL)解決方案

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台灣團隊Hakka Finance推出期權交易平台 iGain:DeFi暫時性損失(IL)解決方案
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台灣新創Hakka Finance推出期權交易平台 iGain:DeFi暫時性損失(IL)解決方案

台灣新創Hakka Finance推出期權交易平台 iGain:DeFi暫時性損失(IL)解決方案

AMM (自動做市商) 協議已在市場中證明相當適合 DeFi,不過暫時性損失是流動性提供者 (LP) 的一大難題。IL 的波動性大且難以預測,市值極端時可能會額外增加 5%~8% 的虧損。台灣新創 Hakka Finance 推出了新產品 iGain,讓 LP 可對沖損失。

台灣 DeFi 新創昨 (4) 在幣安智能鏈 (BSC) 上推出新產品 iGain,旨在解決 DeFi 流動性提供者的暫時性損失 (Impermanant Loss,IL) 問題。iGain 是期權交易平台,將 IL 風險轉變成 DeFi 期權商品,讓 LP 可找到對手方,對沖 IL 風險。

在 iGain 平台中,會有 Long token 及 Short token,分別代表做多及做空 IL。以 10 倍槓桿為例,1 Long token 可對沖 10 美元倉位的 IL,假設 LP 持有 10,000 美元的 IL 部位,就可以購買 1,000 枚 Long token 對沖風險。

iGain 首個 IL 池為 BNB/BUSD,時間為六十天,槓桿為 10 倍,同時,Hakka Finance 也開啟的流動性挖礦,提供 50 萬枚 $HAKKA 代幣作為流動池的獎勵。

Hakka Finance 執行長 Lucien Lee 表示:

iGain 將流動性挖礦的風險市場化,讓風險可以被交易、被轉移。在這個過程中。我們滿足了金融市場不同參與者的需求,比如像是避險、套利、發現 alpha、投機、發現價格等需求。

iGain 避險的邏輯

Hakka Finance 官方回測了從去年 (2020) 至今年 7 月 15 日,開始過去一年以來的每一天。如果將 ETH/USD 投入 50/50 交易池,其發現,IL 的波動相當大且無法預期,在極端行情時無論漲跌都可能出現 5% 至 8% 的額外虧損。

下圖是在現在 LP 的預期獲利,在沒有 iGain 避險的情況下,如果最後的 IL 波動過大,就能會吃掉利潤,此外,交易手續費收入及挖礦獎勵雖然看似可觀,但皆需要長時間的累積,而 IL 造成的虧損卻是立即的。

舉例來說,設 LP 預期半年後能有 50% 的收益,但數週過去後,卻因為 ETH 暴跌而承受巨大的 IL,在手續費及挖礦收益都來還不及累積的狀況下,就先因為幣價的波動讓整個倉位承受了額外的損失。

iGain 作為一個以 IL 為標的的選擇權的平台,提供了一個避險的工具,讓你能以一筆固定的權利金對沖掉 IL 的波動風險。

LP 想要對沖風險需購買 Long token,以本次的十倍槓桿為例,假設小明持有 10,000 美元等值的 LP token,就需購買 1,000 個 Long token,買入的總費用即為 premium,是對沖 IL 波動所需付出的代價。在買完之後無論幣價怎麼變化,都能在到期日時根據暫時性損失的大小拿回相對應的補償。

官方舉例,假設小明能以均價 0.15 DAI 購買 1000 個 Long token,總花費為 15 DAI,相當於用 花費倉位大小 1.5% 的費用買了個保險。只要結算時 IL 不超過 -10% 都能根據 IL 的大小獲得全額理賠。

此時 LP 預期收益就變成:

不只是 IL 風險對沖,iGain 是實現「固定利率」的金融工具

雖然 iGain 首先是以 IL 解決方案角度切入,但實際上它可以將任何的金融標的市場化的 DeFi 工具。

Hakka Finance 執行長 Lucien Lee 解釋道:

表面上 iGain 看起來只是個對沖流動性挖礦 IL 風險的期權平台,但其實 iGain 本質是是一個透過期權讓各種金融標的市場化的 Defi 產品,能把一個衍生性、捉模不到的金融概念市場化的工具

其表示,透過「去中心化」的「衍生性」金融產品,來為資產提供「更有效率」、「更低摩擦」的流通,讓資本流動到對的位置上,這才是 iGain 的真正價值,也是 Hakka Finance 想傳遞的客家精神。

「回到 iGain ,值得被市場化的金融概念,在 Defi 中可不僅是流動性挖礦的風險,還有許多標的都能運用 iGain 的機制捕捉起來,比如說借貸利率浮動變化,便是我們下一個著重的目標之一,透過 iGain 我們能用很小的資金,在DeFi 上創造出固定借貸利率的效果。」

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